Откуда берутся наличные рубли?

Основу системы задаёт закон. Статья 75 Конституции устанавливает рубль как денежную единицу и исключительное право Банка России на денежную эмиссию. Для наличных это право конкретизирует статья 29 закона о Центральном банке: эмиссия банкнот и монеты, организация их обращения и изъятия осуществляются исключительно Банком России. Статья 30 определяет банкноты и монеты как безусловные обязательства Банка России, обеспеченные всеми его активами. Это не означает, что банкноту можно обменять на фиксированное количество золота.

Для понимания темы нужно разделить три процесса. Изготовление — это физическое производство денежных знаков: их печать или чеканка. Само по себе оно ещё не означает появления денег в обращении. Выпуск означает поступление наличных в оборот, но одновременно другие наличные могут возвращаться из него. Поэтому в экономическом смысле эмиссию связывают с увеличением количества наличных в обращении. Если старые банкноты заменены новыми на такую же сумму, их внешний вид изменился, а общая сумма — нет.

В системе есть три разные роли. Гознак изготавливает денежные знаки по заказу Банка России, но сам не определяет денежную политику и не является эмитентом. Банк России организует выпуск, хранение, перевозку и обращение наличных. Коммерческие банки обслуживают клиентов: принимают выручку, выдают деньги через кассы и банкоматы, сдают излишки и получают подкрепление касс. При кредитовании банки могут создавать безналичные депозитные деньги, но это другой механизм, не право печатать наличные рубли.

Рассмотрим упрощённый маршрут. Клиенты предъявляют спрос на наличные. Банк оценивает, хватит ли средств в его кассах и банкоматах с учётом поступлений от других клиентов. Если наличности недостаточно, её нужно получить дополнительно. При получении наличных в Банке России соответствующая сумма списывается с корреспондентского счёта коммерческого банка. Это счёт банка в центральном банке. Таким образом, получение банкнот не является бесплатным подарком банку: меняется форма его средств. Затем наличные поступают в кассы, банкоматы и к клиентам.

Количество нужных банкнот связано не только с масштабом экономики, но и с тем, как люди предпочитают платить. Перед периодами крупных расходов спрос на наличные может возрастать, а расширение безналичных расчётов может его снижать. Важна и география: наличность должна находиться там, где её хотят получить. Поэтому нужны прогнозирование, запасы разных номиналов и перевозка между территориями. Задача организации наличного обращения — обеспечить расчёты, а не просто произвести как можно больше купюр.

Допустим, у человека на текущем счёте двадцать тысяч рублей и нет наличных. Он снимает пять тысяч без комиссии. После операции на счёте остаётся пятнадцать тысяч, а в кошельке появляются пять тысяч. Общая сумма средств не изменилась. В масштабе экономики такая операция сама по себе меняет соотношение наличных и депозитов, а не увеличивает их общую сумму. Нельзя по одному снятию определить эмиссионный результат: банк мог выдать банкноты, которые ранее внёс другой клиент.

Движение наличных не заканчивается выдачей клиенту. Покупатель расплачивается в магазине, магазин сдаёт выручку в банк, а банк может снова выдать эти деньги. Излишки возвращаются в Банк России. При обработке наличность проверяют и сортируют: пригодные банкноты могут вернуться в оборот, изношенные выводятся из него и уничтожаются в установленном порядке. Важно различать уничтожение конкретной купюры и сокращение общей суммы наличных: при равноценной замене одного другим сокращения не происходит.

Фраза «напечатали деньги — выросли цены» слишком упрощает связь. Как показал пример со снятием, наличность может расти за счёт уменьшения денег на счетах. Покупательная способность при этом автоматически не увеличивается. Инфляционное давление может возникнуть, если совокупный денежный спрос устойчиво растёт быстрее возможностей производства товаров и услуг. Однако цены зависят также от издержек, предложения, курса и ожиданий. Поэтому по числу новых банкнот нельзя сделать вывод о будущей инфляции. Нужно смотреть на денежную массу и ситуацию в экономике в целом.

Подведём итог. Право эмиссии наличных рублей принадлежит только Банку России. Производство банкнот, их выдача клиенту и увеличение наличной массы — разные события. Коммерческие банки связывают систему наличного обращения с населением и бизнесом, но не становятся эмитентами банкнот. Наконец, оценивать влияние денег на цены нужно по всей экономике, а не по факту появления новых купюр. Главный практический вывод: операция в банкомате обычно меняет место и форму наших денег, а не создаёт для нас новый доход.